ドル・コスト平均法とは？一定額を時間をかけて投資する方法

ドル・コスト平均法とは何か

ドル・コスト平均法では、1回あたりいくら投資するか、どのくらいの頻度で行うか、どのくらいの期間続けるか、の3つをあらかじめ決めておきます。たとえば、毎週または毎月、同じ金額をある資産に投資するといった形です。価格が上がっても、下がっても、横ばいでも、同じように続けます。

金額が一定なので、価格が安いときには多くの枚数を、高いときには少ない枚数を自動的に買うことになります。目的は底値で買うことではありません。そもそも底値を当てようとするのをやめることが目的です。

簡単な計算例

以下の数字は架空のもので、計算をわかりやすくするために選んでいます。毎週100ドルを4週間投資し、コインの価格がたまたま50ドル、40ドル、25ドル、そして再び50ドルだったとしましょう。

• 1週目：100ドルで、50ドルのコインを2枚購入。
• 2週目：100ドルで、40ドルのコインを2.5枚購入。
• 3週目：100ドルで、25ドルのコインを4枚購入。
• 4週目：100ドルで、50ドルのコインを2枚購入。

合計で400ドルを使い、10.5枚を保有しています。平均取得単価は400ドル÷10.5で、1枚あたり約38.10ドルです。これは4つの価格の単純平均である41.25ドルより低くなっています。一定の100ドルで、価格が安かった週により多くのコインを買えたためです。最終価格の50ドルで計算すると、10.5枚の価値は手数料を差し引く前で525ドルです。もし1週目に50ドルで400ドル全額を投資していたら、保有枚数は8枚、価値は400ドルでした。

では逆のケースを考えてみましょう。価格が20ドル、25ドル、40ドル、そして50ドルと推移した場合、同じ計画では5枚、4枚、2.5枚、2枚、合計13.5枚を購入し、最終的な価値は675ドルになります。1週目に20ドルで400ドル全額を投資した人は、20枚を保有し、その価値は1,000ドルになります。価格が着実に上昇していく局面では、購入を分散すると、平均してより高い価格で買うことになるのが一般的です。

ドル・コスト平均法と一括投資の比較

すでにまとまった資金がある場合、もう一つの選択肢はそれを一度に全額投資することです。どちらの方法も常に勝つわけではありません。一括投資は早い段階から資金全体が市場にさらされるため、価格が上がれば有利に、下がれば不利に働きます。ドル・コスト平均法は購入時期を分散するため、タイミングの悪い一度の購入の影響を和らげますが、その分、資金の一部が待機したままになります。

よく引用されるバンガード（Vanguard）の研究では、米国、英国、オーストラリアの株式・債券ポートフォリオについて、期間を少しずつずらした多数の10年間を比較しました。その結果、一括投資のほうがおよそ3分の2の確率で上回りました。主な理由は、これらの市場が下落よりも上昇することのほうが多かったためです。ただし、この研究は値動きがはるかに大きい暗号資産を対象にしたものではなく、過去の結果が将来について確かなことを示すわけでもありません。

多くの人にとって、ドル・コスト平均法の本当の価値は計算上の有利さよりも、行動面にあります。定期的に収入があり、そのたびに一部を投資する人には自然に合う方法です。また、急落の前日に全額を投じてしまったという後悔を減らすことにもつながります。

手数料は少額の購入をじわじわと削る

少額の購入を頻繁に行えば、そのたびに手数料がかかります。利用しているプラットフォームの手数料体系を確認しましょう。割合で決まる手数料なら、1回で買っても何回かに分けて買っても、合計額はおおむね同じです。しかし、1回ごとに固定額がかかる手数料の場合はそうはいきません。

架空の例として、1回の購入に一律1ドルかかるとします。100ドルの購入を4回行えば手数料は4ドルで、投資額400ドルの1%です。10ドルの購入を毎週、52回行えば、520ドルに対して52ドル、つまり10%になります。また、買値と売値の差であるスプレッドは、通常の取引所の板で注文する場合よりも、すぐに買える「簡単購入」機能のほうが広いことがあります。計画そのものと同じくらい、適切な購入額と頻度を選ぶことが大切です。

計画を続けること、そして残るリスク

ドル・コスト平均法の計画は、続けてこそ意味があります。最も難しいのは、大きく下落して買っても無駄に思えるときと、大きく上昇して予定よりずっと多く投資したくなるときです。多くのプラットフォームには自動で定期購入を行う機能があり、日々の「やり方を変えたい」という誘惑を減らせます。いつ計画を見直すか、あるいはやめるかも含めて、自分のルールを書き出しておくのも効果的です。

• ドル・コスト平均法は損失を防ぐものではありません。資産が下落したまま回復しなければ、定期的に買うことは定期的に損をすることを意味します。
• 十分に調べたうえで長期保有するつもりの資産に向いている方法であり、うわさで選んだコインに使うものではありません。
• 大きく値下がりしても困らない金額だけを投資し、緊急時の資金は暗号資産とは別に確保しておきましょう。
• 購入のたびに記録を残しておきましょう。後で税金の計算に関わる可能性があります。