ポジションサイズ：買う前にリスクを決める

ポジションではなく、損失をリスクとして考える

ポジションサイズの管理は、次の問いから始まります。この考えが間違っていた場合、口座のうちどれくらいまでなら失ってもよいか。多くのトレーダーは、1回の取引につき小さな固定の割合を使い、0.5%〜2%の範囲であることがよくあります。正確な数字は人それぞれですが、大切なのは買う前に決めておくことです。

リスクとして取る金額は、投資する金額と同じではありません。リスクは、自分が間違っていたと認めるまでに、価格が不利な方向へどこまで動きうるかによって決まります。

具体例

口座残高が$5,000で、1回の取引につき1%をリスクにするというルールを想定します。これは$50です。あるコインを買い、エントリー価格から8%下落したら考えが成り立たなくなるものとして売ると決めます。

ポジションサイズは、リスク額を損切りまでの距離で割ったものです。$50 ÷ 0.08 = $625。コインが8%下落して売却すれば、手数料とスリッページを除いて約$50の損失になります。損切りを20%離す必要がある場合は、ポジションは$50 ÷ 0.20 = $250に小さくなります。

損切りまでの距離が重要な理由

損切り幅を広くすると価格が動く余地は増えますが、ポジションは小さくせざるを得ません。幅が狭いと大きなポジションを持てますが、通常の値動きで損切りにかかる頻度が上がります。暗号資産の価格は、ニュースがなくても1日で5〜10%動くことがあるため、狭すぎる損切りは、小さくて不要な損失の連続になりがちです。

よくある間違い

• 数回勝ったあとで、自信が最も高まっているときにポジションサイズを大きくしてしまう。
• 価格が近づいたときに損切りの位置をさらに遠ざけ、知らないうちにリスクを増やしてしまう。
• レバレッジを使って、小さな口座を大きく見せようとする。先物では、損失が差し入れた証拠金を超えることがあります。
• 連動して動くコインを複数保有し、合計すると1つの大きな賭けになってしまう。

実際に使うには

取引や購入の前に、3つの数字を書き出します。エントリー価格、自分の考えが間違いになる価格、そして失ってもよい金額です。ポジションサイズはこの3つの数字から決まるので、感情が入り込む前に判断が終わります。

損切りを使わない長期投資家も、同じ考え方を別の形で使えます。損切りまでの距離の代わりに、その資産が現実的にどこまで下がりうるかを考えます。暗号資産では50%を超える下落が何度も起きています。そのような下落があっても痛みは感じるものの、生活は変わらない、という大きさに保有額を抑えておきます。