Promediar el coste (DCA): invertir una cantidad fija a lo largo del tiempo

Qué es realmente el DCA

Con el DCA decides tres cosas por adelantado: cuánto invertir cada vez, con qué frecuencia y durante cuánto tiempo. Por ejemplo, podrías destinar la misma cantidad a un activo cada semana o cada mes. Sigues haciéndolo tanto si el precio ha subido como si ha bajado o se ha quedado igual.

Como la cantidad es fija, compras automáticamente más unidades cuando el precio está bajo y menos cuando está alto. El objetivo no es comprar en el mínimo. El objetivo es dejar de intentar adivinar el mínimo.

Un ejemplo sencillo con números

Las cifras siguientes son hipotéticas y están elegidas para que las cuentas sean fáciles. Supón que inviertes 100 $ a la semana durante cuatro semanas, y que el precio de una moneda resulta ser 50 $, 40 $, 25 $ y otra vez 50 $.

• Semana 1: 100 $ a 50 $ compran 2 monedas.
• Semana 2: 100 $ a 40 $ compran 2,5 monedas.
• Semana 3: 100 $ a 25 $ compran 4 monedas.
• Semana 4: 100 $ a 50 $ compran 2 monedas.

En total has gastado 400 $ y tienes 10,5 monedas. Tu coste medio es 400 $ ÷ 10,5, unos 38,10 $ por moneda. Es menos que la media simple de los cuatro precios, 41,25 $, porque tus 100 $ fijos compraron más monedas en la semana barata. Al precio final de 50 $, tus 10,5 monedas valen 525 $ antes de comisiones. Si hubieras invertido los 400 $ enteros en la semana 1 a 50 $, tendrías 8 monedas que valdrían 400 $.

Ahora dale la vuelta a la historia. Si el precio hubiera sido 20 $, 25 $, 40 $ y luego 50 $, el mismo plan compraría 5, 4, 2,5 y 2 monedas, es decir, 13,5 monedas en total, que valdrían 675 $ al final. Quien hubiera invertido los 400 $ completos en la semana 1 a 20 $ tendría 20 monedas que valdrían 1.000 $. Cuando los precios suben de forma constante, repartir las compras suele significar pagar más de media.

DCA frente a invertir de una sola vez

Si ya tienes una suma de dinero, la alternativa es invertirla toda de golpe. Ningún enfoque gana siempre. Una inversión única queda expuesta por completo al mercado antes, lo que ayuda cuando los precios suben y perjudica cuando bajan. El DCA reparte tu entrada en el tiempo, lo que suaviza el impacto de una compra en mal momento, pero deja parte de tu dinero esperando a un lado.

Un estudio de Vanguard muy citado analizó carteras de acciones y bonos en Estados Unidos, el Reino Unido y Australia a lo largo de muchos periodos móviles de diez años. Concluyó que invertir de una sola vez salía mejor aproximadamente dos de cada tres veces, sobre todo porque esos mercados subieron más a menudo de lo que bajaron. Esa investigación no incluyó las criptomonedas, que son mucho más volátiles, y los resultados pasados no dicen nada seguro sobre el futuro.

Para muchas personas, el verdadero valor del DCA tiene más que ver con el comportamiento que con las matemáticas. Encaja con quienes ganan dinero de forma regular e invierten de todos modos una parte de cada ingreso, y reduce el arrepentimiento de meterlo todo el día antes de una fuerte caída.

Las comisiones pueden comerse las compras pequeñas

Muchas compras pequeñas implican muchas comisiones, así que revisa cómo cobra tu plataforma. Una comisión porcentual cuesta más o menos lo mismo en total tanto si compras una vez como muchas. Una comisión fija por compra, no.

En un caso hipotético, si cada compra cuesta 1 $ fijo, cuatro compras de 100 $ suponen 4 $ en comisiones, es decir, el 1% de los 400 $ invertidos. Cincuenta y dos compras semanales de 10 $ costarían 52 $ sobre 520 $, o sea, un 10%. El diferencial (spread), la distancia entre el precio de compra y el de venta, también puede ser más amplio en las funciones de compra instantánea que en el libro de órdenes normal de un exchange. Elegir un tamaño y una frecuencia de compra sensatos importa tanto como el propio plan.

Mantener el plan y los riesgos que siguen ahí

Un plan de DCA solo funciona si lo sigues. Los momentos más difíciles llegan tras una gran caída, cuando comprar parece inútil, y tras una gran subida, cuando tienta invertir mucho más de lo previsto. Muchas plataformas ofrecen compras recurrentes que se ejecutan automáticamente, lo que elimina la tentación diaria de cambiar de rumbo. También ayuda poner tus reglas por escrito, incluido cuándo revisarías o detendrías el plan.

• El DCA no te protege de las pérdidas. Si un activo cae y nunca se recupera, comprarlo con regularidad significa perder dinero con regularidad.
• Tiene más sentido con activos que has investigado y que estás dispuesto a mantener durante mucho tiempo, no con una moneda elegida por un rumor.
• Destina solo cantidades que podrías permitirte ver caer con fuerza, y mantén un fondo de emergencia fuera de las criptomonedas.
• Guarda un registro de cada compra, ya que cada una puede ser relevante para los impuestos más adelante.