Investissement programmé (DCA) : investir un montant fixe dans la durée

Ce qu'est réellement le DCA

Avec le DCA, vous décidez trois choses à l'avance : combien investir à chaque fois, à quelle fréquence et pendant combien de temps. Par exemple, vous pouvez placer la même somme dans un actif chaque semaine ou chaque mois. Vous continuez, que le prix ait monté, baissé ou stagné.

Comme le montant est fixe, vous achetez automatiquement plus d'unités quand le prix est bas et moins quand il est élevé. Le but n'est pas d'acheter au plus bas. Le but est d'arrêter complètement d'essayer de deviner le plus bas.

Un exemple chiffré simple

Les chiffres ci-dessous sont hypothétiques et choisis pour faciliter le calcul. Imaginons que vous investissiez 100 $ par semaine pendant quatre semaines, et que le prix d'une crypto soit successivement de 50 $, 40 $, 25 $, puis de nouveau 50 $.

• Semaine 1 : 100 $ à 50 $ permettent d'acheter 2 unités.
• Semaine 2 : 100 $ à 40 $ permettent d'acheter 2,5 unités.
• Semaine 3 : 100 $ à 25 $ permettent d'acheter 4 unités.
• Semaine 4 : 100 $ à 50 $ permettent d'acheter 2 unités.

Au total, vous avez dépensé 400 $ et détenez 10,5 unités. Votre coût moyen est de 400 $ ÷ 10,5, soit environ 38,10 $ par unité. C'est moins que la moyenne simple des quatre prix, 41,25 $, car vos 100 $ fixes ont acheté davantage d'unités pendant la semaine où le prix était bas. Au prix final de 50 $, vos 10,5 unités valent 525 $ avant frais. Si vous aviez tout investi, soit 400 $, en semaine 1 à 50 $, vous détiendriez 8 unités valant 400 $.

Inversons maintenant le scénario. Si le prix était passé de 20 $ à 25 $, puis 40 $ et enfin 50 $, le même plan aurait acheté 5, 4, 2,5 et 2 unités, soit 13,5 unités au total, valant 675 $ à la fin. Une personne ayant investi les 400 $ d'un coup en semaine 1 à 20 $ détiendrait 20 unités valant 1 000 $. Quand les prix montent régulièrement, étaler ses achats revient généralement à payer plus cher en moyenne.

DCA ou investissement en une seule fois

Si vous disposez déjà d'une somme, l'alternative consiste à tout investir d'un coup. Aucune des deux approches ne gagne à chaque fois. Un investissement en une fois est exposé plus tôt au marché, ce qui aide quand les prix montent et pénalise quand ils baissent. Le DCA étale votre entrée dans le temps, ce qui atténue l'effet d'un achat mal placé, mais laisse une partie de votre argent en attente.

Une étude de Vanguard, souvent citée, a analysé des portefeuilles d'actions et d'obligations aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Australie sur de nombreuses périodes glissantes de dix ans. Elle a constaté que l'investissement en une fois l'emportait environ deux fois sur trois, surtout parce que ces marchés ont plus souvent monté que baissé. Cette recherche ne portait pas sur les cryptos, bien plus volatiles, et les résultats passés ne disent rien de certain sur l'avenir.

Pour beaucoup de gens, le véritable intérêt du DCA tient au comportement plutôt qu'aux mathématiques. Il convient à ceux qui perçoivent des revenus réguliers et en investissent de toute façon une part à chaque fois, et il limite le regret d'avoir tout placé la veille d'une forte baisse.

Les frais peuvent grignoter les petits achats

Des petits achats fréquents signifient des frais fréquents : vérifiez donc comment votre plateforme facture. Des frais en pourcentage coûtent à peu près la même chose au total, que vous achetiez une fois ou plusieurs fois. Des frais fixes par achat, non.

Hypothétiquement, si chaque achat coûte 1 $ fixe, quatre achats de 100 $ coûtent 4 $ de frais, soit 1 % des 400 $ investis. Cinquante-deux achats hebdomadaires de 10 $ coûteraient 52 $ sur 520 $, soit 10 %. Le spread, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, peut aussi être plus large sur les fonctions d'achat instantané que sur le carnet d'ordres classique d'une plateforme d'échange. Choisir une taille et une fréquence d'achat raisonnables compte autant que le plan lui-même.

Tenir son plan, et les risques qui subsistent

Un plan de DCA ne fonctionne que si vous continuez à le suivre. Les moments les plus difficiles surviennent après une forte chute, quand acheter semble inutile, et après une forte hausse, quand il est tentant d'investir bien plus que prévu. Beaucoup de plateformes proposent des achats récurrents automatiques, ce qui supprime la tentation quotidienne de changer de cap. Mettre vos règles par écrit, y compris le moment où vous réévaluerez ou arrêterez le plan, aide aussi.

• Le DCA ne vous protège pas des pertes. Si un actif chute et ne remonte jamais, l'acheter régulièrement revient à perdre de l'argent régulièrement.
• Il a surtout du sens pour des actifs que vous avez étudiés et que vous êtes prêt à conserver longtemps, pas pour une crypto choisie à cause d'une rumeur.
• N'engagez que des sommes dont vous pourriez supporter une forte baisse, et gardez une épargne de précaution en dehors des cryptos.
• Conservez une trace de chaque achat, car chacun peut compter plus tard pour vos impôts.