Ordres stop-loss et take-profit : guide débutant pour bien sortir

Les principaux types d'ordres

• Ordre stop au marché, souvent appelé simplement stop-loss : vous choisissez un prix de déclenchement, appelé prix stop. Lorsque le marché l'atteint, la plateforme envoie un ordre au marché pour vendre (ou pour acheter, si vous êtes en position vendeuse) au meilleur prix disponible. Il est presque toujours exécuté, mais le prix d'exécution peut être moins bon que votre stop.
• Ordre stop-limit : lorsque le prix stop est atteint, un ordre à cours limité est placé au prix que vous avez fixé. Vous contrôlez le pire prix que vous acceptez, mais si le marché dépasse votre limite trop vite, l'ordre peut ne pas être exécuté du tout et vous restez en position.
• Ordre take-profit : un ordre qui clôture votre position quand le prix atteint un objectif en votre faveur, pour sécuriser le gain que vous aviez prévu. Selon la plateforme, il peut s'exécuter comme un ordre au marché ou à cours limité.
• Stop suiveur (trailing stop) : un stop qui suit le prix quand celui-ci évolue en votre faveur, en restant à une distance fixe, en montant ou en pourcentage. Il ne recule jamais. Si le prix se retourne de cette distance, l'ordre se déclenche.

Les noms et le fonctionnement exact varient selon les plateformes : lisez les pages d'aide de la vôtre avant de vous appuyer sur l'un de ces ordres.

Où les placer

Un stop-loss doit se situer là où votre idée de trade s'avère fausse, et non sur un chiffre rond pris au hasard ou au niveau de perte qui vous semble confortable. Si vous avez acheté parce que le prix tenait au-dessus d'une zone de support, un stop raisonnable se place généralement un peu sous cette zone, pour laisser au prix de la marge face aux fluctuations normales. Le placer exactement sur un niveau évident est risqué, car beaucoup d'autres traders y placent aussi leurs stops, et les brefs passages au travers de ces niveaux sont fréquents.

Les objectifs de take-profit se placent souvent juste avant la zone de résistance suivante, là où des vendeurs sont apparus par le passé. Une fois le stop et l'objectif connus, vous pouvez calculer la taille de votre position : combien acheter pour que, si le stop est touché, vous ne perdiez que la somme que vous avez décidé de pouvoir risquer.

Un exemple hypothétique

Ces chiffres sont inventés à titre d'illustration. Imaginons que vous disposiez d'un compte de trading de 5 000 $ et que vous décidiez de risquer au maximum 1 % sur un trade, soit 50 $. Vous voulez acheter une crypto à 2,00 $, et votre graphique suggère que l'idée est fausse si le prix passe sous 1,80 $. Cela représente un risque de 0,20 $ par unité.

La taille de votre position est de 50 $ ÷ 0,20 $ = 250 unités, pour un coût de 500 $. Vous placez un stop-loss à 1,80 $ et un take-profit à 2,40 $. Si le stop est touché, vous perdez environ 250 × 0,20 $ = 50 $. Si l'objectif est atteint, vous gagnez environ 250 × 0,40 $ = 100 $, soit deux fois ce que vous avez risqué. Les frais réduiraient légèrement les deux résultats.

Si vous utilisiez plutôt un stop suiveur de 10 % et que le prix montait à 2,50 $, votre stop remonterait à 2,25 $, soit 10 % sous 2,50 $. Une baisse à partir de là clôturerait le trade autour de 2,25 $, en conservant une partie du gain.

Glissement, gaps et marchés calmes

Le glissement (slippage) est la différence entre le prix attendu et le prix réellement obtenu. Quand un ordre stop au marché se déclenche pendant un mouvement rapide, il vend face aux ordres d'achat restants dans le carnet d'ordres, qui peuvent se trouver bien en dessous de votre stop. Dans l'exemple ci-dessus, si le prix chutait brutalement et que votre ordre était exécuté à 1,70 $, votre perte serait de 250 × 0,30 $ = 75 $ au lieu de 50 $.

Les cryptos s'échangent en continu, mais la liquidité n'est pas la même à toute heure. Les week-ends, les jours fériés et les nuits calmes comptent souvent moins d'ordres dans le carnet, si bien que les prix peuvent sauter plus facilement. Un mouvement brusque peut passer directement par-dessus votre prix stop, ce que les traders appellent un gap. Un ordre stop-limit peut alors rester non exécuté, tandis qu'un ordre stop au marché sera exécuté à un prix moins bon. Aucun type d'ordre ne peut promettre une sortie à un prix exact.

Effet de levier et liquidation

L'effet de levier consiste à trader avec des fonds empruntés, ce qui amplifie à la fois les gains et les pertes. Avec un levier de 10x, un mouvement de 10 % contre vous équivaut à la totalité de votre marge, c'est-à-dire l'argent que vous avez engagé. En pratique, la plateforme clôture généralement votre position avant ce point, ce qu'on appelle la liquidation, car elle exige un minimum de marge pour maintenir une position ouverte, et les frais alourdissent encore le coût.

Sur un trade à effet de levier, un stop-loss doit se situer bien avant le prix de liquidation, sinon il n'aura jamais l'occasion d'agir. Pour les débutants, le choix le plus prudent consiste généralement à éviter complètement le levier tant que vous ne comprenez pas parfaitement comment votre plateforme calcule la marge et la liquidation.