Taille de position : décidez combien risquer avant d’acheter

Risquez la perte, pas la position

La taille de position commence par une question : si cette idée est fausse, quelle part de mon compte suis-je prêt à perdre ? Beaucoup de traders retiennent un petit pourcentage fixe, souvent entre 0,5 % et 2 % par idée. Le chiffre exact est personnel ; l’essentiel est de le fixer avant d’acheter.

Le montant que vous risquez n’est pas le montant que vous investissez. Le risque dépend de la distance que le prix peut parcourir contre vous avant que vous n’admettiez avoir eu tort.

Un exemple chiffré

Supposons un compte de 5 000 $ et une règle consistant à risquer 1 % par idée, soit 50 $. Vous prévoyez d’acheter une crypto et décidez que, si elle recule de 8 % par rapport à votre entrée, votre idée est invalidée et vous vendrez.

La taille de position est le risque divisé par la distance du stop : 50 $ ÷ 0,08 = 625 $. Si la crypto perd 8 % et que vous vendez, vous perdez environ 50 $, plus les frais et le glissement. Si votre stop doit plutôt être placé à 20 %, la position se réduit à 50 $ ÷ 0,20 = 250 $.

Pourquoi la distance du stop compte

Un stop plus éloigné laisse plus de marge au prix, mais impose une position plus petite. Un stop serré permet une position plus grande, mais il est touché plus souvent par la volatilité normale. Les prix des cryptos peuvent varier de 5 à 10 % en une journée sans aucune nouvelle ; un stop trop serré se transforme donc souvent en une série de petites pertes inutiles.

Erreurs courantes

• Augmenter la taille de position après quelques gains, juste au moment où la confiance est au plus haut.
• Éloigner le stop quand le prix s’en approche, ce qui augmente discrètement le risque.
• Recourir à l’effet de levier pour qu’un petit compte paraisse plus gros. Avec les contrats à terme, les pertes peuvent dépasser la marge déposée.
• Détenir plusieurs positions sur des cryptos qui évoluent ensemble, ce qui revient à un seul gros pari.

La mise en pratique

Avant chaque opération ou achat, notez trois chiffres : votre prix d’entrée, le prix auquel votre idée se révèle fausse, et le montant que vous acceptez de perdre. La taille de la position découle de ces chiffres, de sorte que la décision est prise avant que les émotions n’entrent en jeu.

Les investisseurs de long terme qui n’utilisent jamais de stop peuvent appliquer la même idée autrement. Au lieu d’une distance de stop, ils se demandent jusqu’où l’actif pourrait raisonnablement baisser — en crypto, des chutes de plus de 50 % se sont produites plus d’une fois — et dimensionnent leur position pour qu’une telle baisse fasse mal sans bouleverser leur vie.