止损单与止盈单：新手离场指南

主要的订单类型

• 止损市价单，通常直接叫止损单：你选择一个触发价格，称为止损价。当市场价格触及止损价时，交易所会发出一笔市价单，以当时可得的最优价格卖出（如果你是做空，则是买入）。它几乎总能成交，但成交价可能比你的止损价更差。
• 止损限价单：当价格触及止损价时，系统会按你设定的价格挂出一笔限价单。你能控制自己可接受的最差价格，但如果市场过快地越过你的限价，订单可能根本无法成交，你仍然持有仓位。
• 止盈单：当价格朝有利方向达到目标位时平仓的订单，用来锁定你计划好的收益。根据平台不同，它可能以市价单或限价单的方式执行。
• 追踪止损单：一种随价格朝有利方向移动而跟随移动的止损，始终与价格保持固定的金额或百分比距离。它永远不会往回移。如果价格反转达到这个距离，订单就会触发。

各交易所对这些订单的叫法和具体规则不尽相同，所以在依赖任何一种之前，请先阅读你所用平台的帮助页面。

应该设在哪里

止损应该设在能证明你的交易思路是错误的位置，而不是随便某个整数关口，也不是你觉得亏得起的任意金额。如果你买入是因为价格守住了某个支撑区域，合理的止损位通常在该区域稍下方，给价格留出正常波动的空间。把止损正好设在一个明显的价位上是有风险的，因为很多其他交易者也会把止损放在那里，而价格短暂刺穿这类价位的情况很常见。

止盈目标通常设在下一个阻力区域之前一点，也就是过去曾出现卖家的地方。一旦确定了止损位和目标位，你就可以计算仓位大小：买多少，才能在止损被触发时，只亏掉你事先决定能承受的金额。

一个假设例子

以下数字仅为说明而虚构。假设你有一个 5,000 美元的交易账户，决定每笔交易最多承担 1% 的风险，也就是 50 美元。你想以 2.00 美元买入某个币，而你的图表分析表明，如果价格跌破 1.80 美元，这个思路就是错的。也就是说，每枚币的风险是 0.20 美元。

你的仓位大小是 50 美元 ÷ 0.20 美元 = 250 枚，成本为 500 美元。你把止损设在 1.80 美元，止盈设在 2.40 美元。如果止损被触发，你大约亏损 250 × 0.20 美元 = 50 美元。如果达到目标，你大约盈利 250 × 0.40 美元 = 100 美元，是你所承担风险的两倍。手续费会让这两个结果都略微减少。

如果你改用 10% 的追踪止损，而价格涨到了 2.50 美元，你的止损就会上移到 2.25 美元，即比 2.50 美元低 10%。如果价格从那里回落，交易会在 2.25 美元左右平仓，保住一部分收益。

滑点、跳空和清淡的市场

滑点是你预期的价格与实际成交价格之间的差额。当止损市价单在快速行情中被触发时，它会与订单簿中剩下的买单成交，而这些买单的价格可能远低于你的止损价。在上面的例子中，如果价格突然下跌，你的订单在 1.70 美元成交，你的亏损就会是 250 × 0.30 美元 = 75 美元，而不是 50 美元。

加密货币全天候交易，但流动性并非每个时段都一样。周末、节假日和清淡的夜间时段，订单簿上的挂单往往较少，价格更容易跳动。剧烈的波动可能直接越过你的止损价，交易者称之为跳空。这时，止损限价单可能无法成交，而止损市价单则会以更差的价格成交。没有任何订单类型能保证精确的离场价格。

杠杆与强制平仓

杠杆是指用借来的资金进行交易，它会同时放大盈利和亏损。使用 10 倍杠杆时，价格朝不利方向变动 10% 就相当于你的全部保证金，也就是你投入的资金。实际上，交易所通常会在那之前就平掉你的仓位，这叫作强制平仓（爆仓），因为交易所要求维持仓位必须有最低保证金，而手续费也会增加成本。

杠杆交易的止损必须设在远离强平价格的位置，否则它根本没有机会发挥作用。对新手来说，最安全的做法通常是在完全弄懂交易所如何计算保证金和强制平仓之前，完全不使用杠杆。