仓位管理：买入之前先决定承担多少风险

承担的是亏损，而不是仓位

仓位管理从一个问题开始：如果这个判断错了，我愿意亏掉账户的多少？许多交易者会采用一个固定的小比例，通常是每次 0.5% 到 2%。具体数字因人而异；关键在于买入之前就先定下来。

你承担的风险，并不等于你投入的金额。风险取决于价格向不利方向走多远，你才会承认自己错了。

一个算例

假设账户有 5,000 美元，规则是每次判断承担 1% 的风险，也就是 50 美元。你打算买入一个币种，并决定一旦它从入场价下跌 8%，就说明判断失效，你会卖出。

仓位大小等于风险金额除以止损距离：50 ÷ 0.08 = 625 美元。如果币价下跌 8% 而你卖出，大约亏损 50 美元，外加手续费和滑点。如果你的止损需要放在 20% 之外，仓位就会缩小到 50 ÷ 0.20 = 250 美元。

为什么止损距离很重要

更宽的止损给价格更多波动空间，但迫使你缩小仓位。更紧的止损允许更大的仓位，却更容易被正常波动触发。加密货币价格在没有任何消息的情况下，一天波动 5% 到 10% 也很常见，所以止损过紧，往往变成一连串不必要的小额亏损。

常见错误

• 连赢几次之后加大仓位，而这恰恰是信心最足的时候。
• 价格接近止损时把止损挪得更远，这会悄悄放大风险。
• 用杠杆让小账户看起来更大。做合约时，亏损可能超过你投入的保证金。
• 同时持有多个走势相关的币种，合起来相当于一笔大仓位。

付诸实践

在每次交易或买入之前，先写下三个数字：入场价、说明你的判断错误的价格，以及你愿意承担的亏损金额。仓位大小由这些数字自然得出，因此决定是在情绪介入之前做出的。

从不设置止损的长期投资者，可以用另一种方式运用同样的思路。他们不看止损距离，而是问自己：这项资产现实中可能下跌多少？在加密市场，超过 50% 的跌幅已经出现过不止一次。然后据此确定持仓规模，使这样的下跌会让人难受，但不会改变自己的生活。