L’UE demande d’abandonner les stablecoins non conformes à MiCA

Ce qui s’est passé

L’ESMA a publié jeudi ses orientations sous la forme d’un avis adressé aux régulateurs nationaux des États membres. Le document ne cite aucun jeton en particulier. CoinDesk relève toutefois que l’USDT de Tether, le premier stablecoin par capitalisation, est la cryptomonnaie la plus en vue sans agrément MiCA, et que PayPal USD, le troisième, n’est pas agréé non plus.

Selon ces orientations, les plateformes agréées doivent cesser tout service permettant aux clients de l’UE d’augmenter leurs avoirs dans un stablecoin concerné, que ce soit par achat, échange ou conversion. Le champ est large. Il couvre les services d’échange, l’exécution d’ordres, les transferts, la conservation, l’administration, le conseil et la gestion de portefeuille.

L’ESMA indique que les autorités nationales doivent veiller à ce que les soldes restants des clients soient traités rapidement, et en tout état de cause dans les trois mois suivant la publication de l’avis. Selon la lecture de CoinDesk, l’échéance ultime tombe ainsi le 8 janvier 2027.

Ce que les plateformes peuvent encore faire

Pendant la période de retrait, les plateformes ne peuvent proposer que des services limités visant à solder ce que les clients détiennent déjà. Selon CoinDesk, il reste possible de vendre, convertir, retirer ou transférer les jetons, ou de les conserver en dépôt. En revanche, il est interdit de les acheter, de les promouvoir, de les échanger ou de les maintenir cotés sur le marché.

L’ESMA estime que laisser des stablecoins non conformes accessibles sur des plateformes agréées affaiblirait les règles que les émetteurs autorisés doivent respecter en matière de réserves, de remboursements, de gouvernance et d’information. Les régulateurs nationaux décideront de la manière dont chaque plateforme traite les soldes restants de ses clients, à condition de rester dans la limite des trois mois.

Pourquoi c’est important

Un stablecoin est un jeton crypto conçu pour garder une valeur stable, généralement un dollar américain ou un euro, adossé à des réserves que l’émetteur affirme détenir. MiCA, pour Markets in Crypto-Assets, est le principal cadre réglementaire de l’UE pour la crypto. Ses règles sur les stablecoins s’appliquent depuis juin 2024. Elles imposent aux émetteurs de jetons en dollars et en euros proposés aux utilisateurs de l’UE d’être agréés, de détenir des réserves, d’honorer les remboursements et de publier des informations. Dans ses documents, l’ESMA désigne ces jetons comme des jetons se référant à un ou des actifs et des jetons de monnaie électronique.

L’ensemble des règles de MiCA pour les plateformes crypto s’applique depuis le 1er juillet, et les entreprises sans licence ont dû cesser de servir des clients dans l’Union. CoinDesk note que plusieurs plateformes d’échange avaient déjà restreint l’USDT pour les utilisateurs européens avant ces orientations. Le nouvel avis transforme cette mosaïque en une attente commune pour toutes les plateformes agréées.

À surveiller

La prochaine étape revient aux régulateurs nationaux, qui doivent traduire l’avis en instructions pour les plateformes qu’ils supervisent. Les plateformes d’échange devraient publier leur propre calendrier. CoinDesk prévient que certains utilisateurs pourront vendre ou retirer pendant toute la période de retrait, tandis que d’autres pourraient se voir imposer une date limite plus précoce par leur plateforme.

Les orientations ne visent que les stablecoins qui ne respectent pas les exigences de MiCA. Les jetons dont les émetteurs sont agréés au titre de MiCA ne sont pas concernés par ces restrictions.

Ce que cela signifie pour les débutants

Si vous résidez dans l’UE et conservez de l’USDT ou un autre stablecoin non agréé sur une plateforme d’échange, lisez les avis officiels de votre plateforme et suivez ses instructions. Les options habituelles consisteront à convertir ces jetons ou à les retirer vers un portefeuille que vous contrôlez avant la date limite fixée par la plateforme.

Transférer des jetons vers un portefeuille en autoconservation vous rend responsable de vos propres clés, et chaque conversion ou retrait peut entraîner des frais. Rien ne presse pour prendre une décision. Les escrocs se servent souvent des échéances réglementaires comme appât : ignorez les messages non sollicités qui proposent de déplacer vos fonds à votre place.

• Consultez les annonces officielles de votre plateforme, pas les publications sur les réseaux sociaux.
• Notez la date limite de votre plateforme, qui peut tomber avant le 8 janvier 2027.
• Tenez compte des frais de transaction et de réseau avant de convertir ou de retirer.