Bitcoin vers 80 000 $ : plus de 1 milliard $ de liquidations

Ce qui s’est passé

CryptoSlate a fait état d’un plus bas intrajournalier proche de 80 000 $, le bitcoin s’échangeant autour de 80 744 $ au moment de la publication de son article. L’ampleur de la baisse quotidienne variait selon le moment retenu : CryptoSlate l’évaluait à 3 % sur 24 heures, CoinDesk à 4 %. CoinDesk ajoutait que le bitcoin se trouvait plus de 8 % sous le niveau proche de 87 000 $ qu’il avait presque atteint quatre jours plus tôt.

Les autres grandes cryptomonnaies ont reculé plus fortement. Selon CoinDesk, l’ether et le XRP ont perdu environ 6 % sur la journée et le solana environ 9 %, tous affichant une baisse à deux chiffres sur la semaine. Dans l’instantané de CryptoSlate, l’ether était passé sous les 2 500 $ et le XRP s’établissait à 1,35 $.

Des capitaux ont aussi quitté les fonds négociés en Bourse (ETF) bitcoin au comptant, qui permettent aux investisseurs de s’exposer au bitcoin via un compte-titres classique. D’après le suivi des ETF de Decrypt, les investisseurs ont retiré 484,9 millions de dollars de ces fonds mercredi, la plus forte sortie sur une journée depuis le 25 juin. L’IBIT de BlackRock en représentait 207,7 millions et le FBTC de Fidelity 105,1 millions. Decrypt soulignait que ces fonds conservent 57,8 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées.

Pourquoi l’effet de levier a accentué la chute

Une grande partie de la rapidité du mouvement s’explique par l’effet de levier, c’est-à-dire des positions prises avec de l’argent emprunté. Lorsque le prix évolue contre une position à effet de levier et que la garantie du trader devient insuffisante, la plateforme ferme automatiquement la position. C’est ce qu’on appelle une liquidation, et chaque vente forcée peut faire baisser les prix et déclencher la suivante.

S’appuyant sur les données de CoinGlass, CryptoSlate a recensé 1,16 milliard de dollars de liquidations sur 24 heures. Les paris sur la hausse, appelés positions longues, en représentaient 1 milliard, contre 108 millions pour les paris sur la baisse. Au total, 166 769 traders ont été liquidés. Les positions sur l’ether ont été les plus touchées, avec environ 324 millions de dollars, contre 240 millions pour le bitcoin.

Les acheteurs récents semblaient également nerveux. Des données de CryptoQuant citées par CryptoSlate montrent que les détenteurs de court terme ont transféré plus de 50 000 BTC vers les plateformes d’échange au moment le plus agité de la journée, dont plus de 29 500 BTC à perte. Les cryptomonnaies envoyées sur une plateforme sont souvent vendues peu après, mais pas systématiquement.

Le contexte général : pétrole, rendements et Fed

Selon Decrypt, la pression principale venait de l’extérieur de la crypto. Le média indiquait que le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans était monté à environ 5,7 %, son plus haut depuis 2002, tandis que le pétrole Brent clôturait près de 100 $ le baril. Bitcoin Magazine a relié la hausse du pétrole à de nouvelles attaques contre des pétroliers dans le détroit d’Ormuz.

L’enchaînement des causes est facile à suivre. Un pétrole cher fait grimper l’inflation, et une inflation plus élevée rend une banque centrale plus encline à relever ses taux d’intérêt. Quand des actifs sûrs comme les obligations d’État rapportent davantage, certains investisseurs se détournent des actifs qui ne versent aucun intérêt, dont le bitcoin.

D’après Decrypt, la Fed a relevé ses taux en septembre, sa première hausse depuis 2023, et le compte rendu de sa dernière réunion montre que la plupart des responsables s’attendent à une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année. Dans un discours prononcé jeudi et relayé par Bitcoin Magazine, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré que de nouvelles hausses de taux seront probablement nécessaires pour faire reculer l’inflation, tout en laissant une certaine marge sur le rythme.

À surveiller

Les marchés sont moins convaincus que les responsables de la Fed. Decrypt citait une probabilité de 19,4 % d’une hausse en octobre selon l’outil CME FedWatch, et de 17 % sur le marché prédictif Myriad. Les prochaines réunions de la Fed auront lieu les 27-28 octobre et les 8-9 décembre.

Côté graphiques, Glassnode avait repéré un important bloc d’ordres d’achat en attente sur Binance, situé entre 81 000 et 81 250 $, selon CryptoSlate, et le bitcoin s’est déjà échangé sous cette zone. Glassnode signalait aussi un autre groupe de niveaux de liquidation possibles autour de 75 000 $. Ces niveaux ne constituent pas un plancher : les ordres peuvent être annulés, et de fortes ventes peuvent les traverser sans s’arrêter.

CoinDesk rappelait aussi que le 10 octobre marque le premier anniversaire du krach éclair de 2025, lorsque le bitcoin avait plongé d’environ 122 000 $ à 105 000 $, en grande partie en quelques minutes.

Ce que cela signifie pour les débutants

Des journées comme celle-ci montrent à quel point l’argent emprunté amplifie les mouvements, dans un sens comme dans l’autre. La plupart des traders liquidés avaient utilisé l’effet de levier pour parier sur une hausse. Une personne qui possède simplement ses cryptomonnaies sans emprunt n’est pas contrainte de vendre quand le prix baisse, même si la valeur de ses avoirs diminue.

Bitcoin Magazine notait que le bitcoin s’échange toujours à plus de 30 % sous son record historique de 126 080 $. Les prix peuvent continuer de baisser, et personne ne sait où s’arrêtera ce repli. Décider à l’avance combien vous pouvez vous permettre de perdre, et éviter l’effet de levier pendant votre apprentissage, sont les protections les plus simples.