比特币逼近8万美元，爆仓规模超过10亿美元

发生了什么

CryptoSlate报道称，比特币盘中低点接近8万美元，其报道发布时比特币成交价约为80,744美元。对单日跌幅的估算因时间点不同而有所差异：CryptoSlate给出的24小时跌幅为3%，CoinDesk则称为4%。CoinDesk还指出，比特币较四天前一度接近的8.7万美元水平下跌了超过8%。

其他大型币种跌得更多。据CoinDesk统计，以太币和XRP当日下跌约6%，Solana下跌约9%，且一周累计跌幅均达到两位数。在CryptoSlate的行情快照中，以太币已跌破2500美元，XRP报1.35美元。

资金也在流出现货比特币交易所交易基金（ETF）。这类基金让投资者可以通过普通券商账户获得比特币敞口。据Decrypt的ETF追踪数据，投资者周三从这些基金撤出4.849亿美元，为6月25日以来最大的单日流出。其中贝莱德（BlackRock）旗下IBIT流出2.077亿美元，富达（Fidelity）旗下FBTC流出1.051亿美元。Decrypt指出，这些基金的累计净流入仍有578亿美元。

杠杆为何放大了跌势

这次下跌之所以如此迅速，很大程度上源于杠杆，也就是用借来的钱进行交易。当价格朝不利于杠杆仓位的方向变动、交易者的抵押品不足时，交易所会自动平掉该仓位。这被称为清算（俗称爆仓），每一笔强制卖出都可能进一步压低价格，并引发下一轮清算。

CryptoSlate援引CoinGlass数据称，24小时内清算总额达11.6亿美元。其中押注价格上涨的多头仓位占10亿美元，押注价格下跌的空头仓位为1.08亿美元。共有166,769名交易者被清算。以太币仓位受冲击最大，约3.24亿美元，比特币仓位则为2.4亿美元。

新近入场的买家也显得紧张。CryptoSlate引用的CryptoQuant数据显示，在当天最繁忙的时段，短期持有者将超过5万枚BTC转入交易所，其中超过2.95万枚是在亏损状态下转移的。转入交易所的币通常很快会被卖出，但并非总是如此。

更大的背景：油价、收益率与美联储

Decrypt认为，主要压力来自加密市场之外。据其报道，30年期美国国债收益率升至约5.7%，为2002年以来最高；布伦特原油收于每桶100美元附近。Bitcoin Magazine将油价上涨与霍尔木兹海峡新一轮油轮遇袭事件联系起来。

其中的因果链条并不复杂。油价昂贵会推高通胀，而通胀走高会让央行更倾向于加息。当政府债券等安全资产的回报提高时，一些投资者会把资金从完全不付利息的资产中撤出，其中就包括比特币。

据Decrypt报道，美联储在9月加息，这是自2023年以来的首次加息；其最近一次会议纪要显示，大多数官员预计年底前还会再加息一次。Bitcoin Magazine报道了美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周四的讲话，他表示可能还需要进一步加息才能压低通胀，但在加息节奏上留有一定余地。

接下来关注什么

市场并不像美联储官员那样确信。Decrypt援引的CME FedWatch数据显示，10月加息的概率为19.4%，预测市场Myriad给出的概率为17%。美联储接下来的会议定于10月27日至28日和12月8日至9日举行。

从图表来看，据CryptoSlate报道，Glassnode曾指出币安（Binance）上在81,000美元至81,250美元区间挂有大量买单，而比特币已经跌破这一区间。Glassnode还指出，在7.5万美元附近存在另一组可能的清算价位。这些价位并不是底部：挂单可以被撤销，大规模抛售也可能直接穿透它们。

CoinDesk还提到，10月10日是2025年闪崩一周年。当时比特币从约12.2万美元暴跌至10.5万美元，大部分跌幅发生在几分钟之内。

这对新手意味着什么

像这样的行情说明，借来的钱会在涨跌两个方向上放大价格波动。被清算的交易者大多是用杠杆押注价格上涨的人。如果只是全额持有自己的币，价格下跌并不会迫使你出局，尽管这些币的价值仍会缩水。

Bitcoin Magazine指出，比特币目前仍比126,080美元的历史最高价低30%以上。价格可能继续下跌，没有人知道这轮回调会在哪里结束。事先想清楚自己能承受多少损失，并在学习阶段避免使用杠杆，是最简单的自我保护方式。