บิตคอยน์ร่วงใกล้ 80,000 ดอลลาร์ ยอดล้างพอร์ตทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์

เกิดอะไรขึ้น

CryptoSlate รายงานว่าราคาระหว่างวันลงไปต่ำสุดใกล้ 80,000 ดอลลาร์ โดยบิตคอยน์ซื้อขายอยู่ราว 80,744 ดอลลาร์ในตอนที่รายงานเผยแพร่ ตัวเลขการลดลงในวันนั้นแตกต่างกันไปตามช่วงเวลาที่วัด CryptoSlate ระบุว่าลดลง 3% ในรอบ 24 ชั่วโมง ขณะที่ CoinDesk ระบุว่า 4% CoinDesk ยังระบุด้วยว่าบิตคอยน์อยู่ต่ำกว่าระดับใกล้ 87,000 ดอลลาร์ที่เกือบแตะได้เมื่อสี่วันก่อนมากกว่า 8%

เหรียญใหญ่อื่น ๆ ร่วงแรงกว่า CoinDesk ระบุว่าอีเธอร์และ XRP ลดลงราว 6% ในวันเดียว ส่วนโซลานาลดลงราว 9% และทั้งหมดลดลงเป็นตัวเลขสองหลักในรอบสัปดาห์ ข้อมูล ณ ช่วงเวลาหนึ่งของ CryptoSlate แสดงว่าอีเธอร์หลุดต่ำกว่า 2,500 ดอลลาร์ และ XRP อยู่ที่ 1.35 ดอลลาร์

เงินยังไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต ซึ่งเปิดให้นักลงทุนรับความเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไป ตามข้อมูลตัวติดตาม ETF ของ Decrypt นักลงทุนถอนเงิน 484.9 ล้านดอลลาร์ออกจากกองทุนเหล่านี้เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นยอดไหลออกในวันเดียวมากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน โดยเป็นของ IBIT จาก BlackRock 207.7 ล้านดอลลาร์ และ FBTC จาก Fidelity 105.1 ล้านดอลลาร์ Decrypt ระบุว่ากองทุนเหล่านี้ยังมีเงินไหลเข้าสุทธิสะสม 57.8 พันล้านดอลลาร์

ทำไมเลเวอเรจจึงทำให้ราคาร่วงแรงขึ้น

ความรวดเร็วของการร่วงส่วนใหญ่มาจากเลเวอเรจ หรือการเทรดด้วยเงินที่กู้ยืมมา เมื่อราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะที่ใช้เลเวอเรจ และหลักประกันของเทรดเดอร์ไม่เพียงพอ กระดานเทรดจะปิดสถานะนั้นโดยอัตโนมัติ สิ่งนี้เรียกว่าการล้างพอร์ต (liquidation) และการขายแบบบังคับแต่ละครั้งอาจกดราคาให้ต่ำลงและจุดชนวนให้เกิดการล้างพอร์ตครั้งถัดไป

CryptoSlate อ้างอิงข้อมูลจาก CoinGlass ว่ามีการล้างพอร์ตรวม 1.16 พันล้านดอลลาร์ในรอบ 24 ชั่วโมง ในจำนวนนี้เป็นการเดิมพันว่าราคาจะขึ้น หรือที่เรียกว่าสถานะ long ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับการเดิมพันว่าราคาจะลง 108 ล้านดอลลาร์ รวมแล้วมีเทรดเดอร์ถูกล้างพอร์ต 166,769 ราย สถานะของอีเธอร์ได้รับผลกระทบมากที่สุดที่ราว 324 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 240 ล้านดอลลาร์สำหรับบิตคอยน์

ผู้ซื้อหน้าใหม่ก็ดูกังวลเช่นกัน ข้อมูลจาก CryptoQuant ที่ CryptoSlate อ้างถึงแสดงว่าผู้ถือระยะสั้นโอนบิตคอยน์มากกว่า 50,000 BTC เข้าสู่กระดานเทรดในช่วงที่คึกคักที่สุดของวัน และมากกว่า 29,500 BTC ในจำนวนนั้นถูกโอนขณะขาดทุน เหรียญที่ส่งเข้ากระดานเทรดมักถูกขายในเวลาไม่นานหลังจากนั้น แต่ก็ไม่เสมอไป

ภาพใหญ่: น้ำมัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร และเฟด

Decrypt มองว่าแรงกดดันหลักมาจากนอกโลกคริปโต โดยรายงานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปี ปรับขึ้นไปอยู่ที่ราว 5.7% ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2002 ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนต์ปิดใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล Bitcoin Magazine เชื่อมโยงราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกับการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันครั้งใหม่ในช่องแคบฮอร์มุซ

ห่วงโซ่ของเหตุและผลนั้นเข้าใจได้ไม่ยาก น้ำมันที่แพงขึ้นดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น และเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารกลางพร้อมจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น เมื่อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรรัฐบาลให้ผลตอบแทนสูงขึ้น นักลงทุนบางส่วนจึงย้ายเงินออกจากสินทรัพย์ที่ไม่ให้ดอกเบี้ยเลย ซึ่งรวมถึงบิตคอยน์

ตามรายงานของ Decrypt เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 และบันทึกการประชุมครั้งล่าสุดแสดงว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีการขึ้นอีกครั้งก่อนสิ้นปี ในสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดีที่ Bitcoin Magazine รายงาน คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher Waller) ผู้ว่าการเฟด กล่าวว่าน่าจะจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อลดเงินเฟ้อ แต่ก็ยังเปิดช่องให้ยืดหยุ่นเรื่องจังหวะความเร็ว

สิ่งที่ต้องติดตามต่อไป

ตลาดยังไม่มั่นใจเท่าเจ้าหน้าที่เฟด Decrypt อ้างอิงข้อมูล CME FedWatch ที่ให้โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมไว้ที่ 19.4% และ 17% บนตลาดคาดการณ์ Myriad การประชุมครั้งถัดไปของเฟดมีขึ้นในวันที่ 27-28 ต.ค. และ 8-9 ธ.ค.

ในเชิงกราฟ CryptoSlate รายงานว่า Glassnode ได้ชี้ถึงคำสั่งซื้อที่รออยู่จำนวนมากบน Binance ในช่วง 81,000 ถึง 81,250 ดอลลาร์ และบิตคอยน์ได้ซื้อขายต่ำกว่าโซนนั้นไปแล้ว Glassnode ยังชี้ถึงกลุ่มระดับราคาที่อาจเกิดการล้างพอร์ตอีกกลุ่มหนึ่งใกล้ 75,000 ดอลลาร์ ระดับเหล่านี้ไม่ใช่พื้นรองรับที่แน่นอน เพราะคำสั่งซื้อสามารถถูกยกเลิกได้ และแรงขายหนัก ๆ ก็อาจทะลุผ่านไปได้ทันที

CoinDesk ยังระบุว่าวันที่ 10 ต.ค. จะครบรอบหนึ่งปีของเหตุการณ์ราคาดิ่งฉับพลัน (flash crash) ในปี 2025 ซึ่งบิตคอยน์ดิ่งจากราว 122,000 ดอลลาร์ลงมาที่ 105,000 ดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เกิดขึ้นภายในไม่กี่นาที

ความหมายสำหรับมือใหม่

วันแบบนี้แสดงให้เห็นว่าเงินที่กู้ยืมมาขยายการเคลื่อนไหวของราคาได้ทั้งสองทิศทาง เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ที่ถูกล้างพอร์ตใช้เลเวอเรจเพื่อเดิมพันว่าราคาจะขึ้น คนที่ถือเหรียญของตัวเองโดยไม่กู้ยืมจะไม่ถูกบังคับให้ออกจากตลาดเพราะราคาตก แม้ว่ามูลค่าของเหรียญเหล่านั้นจะลดลงก็ตาม

Bitcoin Magazine ระบุว่าบิตคอยน์ยังซื้อขายอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,080 ดอลลาร์มากกว่า 30% ราคาอาจลดลงต่อไปได้ และไม่มีใครรู้ว่าการปรับฐานครั้งนี้จะจบลงที่ใด การกำหนดล่วงหน้าว่าคุณรับการขาดทุนได้มากเพียงใด และการหลีกเลี่ยงเลเวอเรจในช่วงที่ยังเรียนรู้ คือวิธีป้องกันตัวที่ง่ายที่สุด